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酒店家具配套 - 幾萬億的大基建上路,家居建材企業(yè)趕緊準備磨刀!

發(fā)布時間:2018-08-07 23:18:20
一個產(chǎn)業(yè)的興衰發(fā)展和許多變量因素有著密切的關(guān)聯(lián),除了房地產(chǎn)、城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)等政策,基礎(chǔ)建設(shè)項目的推動同樣間接影響著家居建材與裝修市場的發(fā)展。企業(yè)家們在埋頭苦干的同時也要學(xué)會抬頭望天,即使把握風(fēng)向,以免錯失良機。
 
最近有一個政策風(fēng)向,大家有必要看看。
 
從7月23日的國常會,到7月31日的政治局會議,兩次都提出了基建方面的政策風(fēng)向,明確了要繼續(xù)推動基礎(chǔ)設(shè)施項目。隨后,大基建成為市場熱點。
 
股市反應(yīng)非常快,工程建設(shè)、鐵路基建、水泥建材、港口水運等多個板塊,集體爆發(fā),成都路橋、達安股份、建研院、山東路橋、啟迪設(shè)計、國統(tǒng)股份等多支個股漲停。
 
問題來了,對我們家居、建材、裝修三大產(chǎn)業(yè)來講,又會有怎樣的市場機會?
 
幾萬億的大基建上路,家居建材企業(yè)趕緊準備磨刀!


 
01
 
先來看政策是怎么說的。政策基調(diào)從7月23日的國常會開始清晰,當時圍繞基建有發(fā)下闡述:
 
①加強相關(guān)方面銜接,加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進度,在推動在建基礎(chǔ)設(shè)施項目上早見成效。
 
②有效保障在建項目資金需求。督促地方盤活財政存量資金,引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求,對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。
 
③對接發(fā)展和民生需要,推進建設(shè)和儲備一批重大項目。
 
這三條政策表述,透露的信息是非常豐富的:
 
第一,地方政府專項債券,將成為大基建的重要資金來源,1.35萬億專項債券已經(jīng)不算少了。這種錢屬于領(lǐng)投,一旦政府領(lǐng)投,后續(xù)會有很多資金跟上,比如銀行的、民間的。
 
據(jù)報道,國家主要有四種專項債券,包括:軌道交通、土地儲備、收費公路、棚改等。地方債分為一般債券和專項債券,其中一般債券依據(jù)《預(yù)算法》列入地方政府預(yù)算赤字。而專項債券被列入“政府性基金預(yù)算”,不列入一般公共預(yù)算,不計入赤字。而且專項債券的時間,可以拉長到15年。
 
第二,其中一個顯著變化是,高層提出了“引導(dǎo)金融機構(gòu)保障融資平臺公司合理融資需求”,避免那些必要的在建項目斷供爛尾。提法跟上半年有了明顯變化,地方政府融資可能獲得金融機構(gòu)大力度的支持。
 
國常會之后,總理就飛到西藏,其中視察了川藏鐵路拉林段,指出:中西部基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱,推動有效投資補短板,不僅能縮小區(qū)域差距,也可以應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力,要在堅持不搞大水漫灌強刺激的同時精準施策,多做惠當前、利長遠的事。
 
隨后的7月31日,政治局會議召開,大方向確認了723國常會的基調(diào)。整體政策強調(diào)穩(wěn)字當頭,穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期,“財政+基建”構(gòu)成了穩(wěn)增長的主力組合。
 
隨后發(fā)布的官方消息里,強調(diào)基建的內(nèi)容同樣不少:
 
1、把補短板作為當前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù),加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板的力度,增強創(chuàng)新力、發(fā)展新動能,打通去產(chǎn)能的制度梗阻,降低企業(yè)成本。據(jù)此看來,2018年下半年,大基建應(yīng)該會繼續(xù)發(fā)力。
 
2、而且這次提到了鄉(xiāng)村振興,有可能農(nóng)村基建下半年會抬頭,比如鄉(xiāng)村公路、鄉(xiāng)村住房,以及鄉(xiāng)村公共設(shè)施的新改建。


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02
 
在這次中央政策出爐前,2018年上半年大基建已有不小的動作。
 
《經(jīng)濟參考報》曾對13個省份上半年大項目投資做過報道,其中提到:2018年上半年,已公布上半年重大項目和重點工程完成情況的13省份,總計投資已有34175.27萬億。其中安徽、河南、貴州、廣東、陜西、福建、浙江、重慶8省投資額均超千億。而且,上海、安徽、福建、河南、廣東、海南、貴州、陜西等大部分地區(qū)投資完成率,超過全年投資計劃的50%。
 
也就是說,在此次中央政策風(fēng)向明確之前,大基建已經(jīng)先行一步,而且動作是相當大的。不過,對比往年,今年的基建投資增速是放緩的,有些省份還出現(xiàn)了負增長。
 
比如,天津1~6月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比下降44.6%,山西省1~5月基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)308.8億元,下降11.4%。
 
但部分省市,還是保持了上升勢頭,比如陜西、山西、河南、廣西的鐵路建設(shè)計劃。 交通建設(shè)投資方面,浙江、云南、貴州、四川、廣東、江蘇、上海 等省市的胃口都很大,最少都在1160億元。
 
新改建農(nóng)村公路方面,湖南和重慶都上了2萬公里,四川、安徽則超過了1.6萬公里。
 
這些都只是年初的計劃,全年做下來,超額完成的可能性也有。
 
而且,上半年的基建已經(jīng)影響到了整個產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計,主要工程機械都銷量大增,上半年我國挖掘機、裝載機、壓實機械分別生產(chǎn)13.7萬臺、7.6萬臺、3.2萬臺,同比增長43.5%、30%、26%。
 
生態(tài)保護和環(huán)境治理、農(nóng)業(yè)等補短板領(lǐng)域的投資,保持較快增長,上半年增速分別達到35.4%和15.4%。
 
這些投資砸下去,至少會帶來幾方面的連鎖反應(yīng):
 
第一,跟基建有關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈,有可能迎來新一輪強勁增長。像特種涂料、油漆、水泥、混凝土、金屬、玻璃、工程塑料、鋼材、砂石、電工材料、管材等建材,很多基建項目都是需要的,基建投資加大,這些行業(yè)會拿到更多的訂單。
 
第二,上述行業(yè)贏得新的訂單、結(jié)款順利,會帶來從業(yè)者的收入水平提升,最終也會影響到消費領(lǐng)域,比如高端汽車、休閑旅游、健康、家居裝修等消費可能上一個臺階。
 
整個基建涉及的產(chǎn)業(yè),少說也有幾十個,影響到的從業(yè)者估計以千萬計,伴隨收入增長帶來的消費刺激,它的規(guī)模不容小視,其中部分人可能拿更多的錢用來裝修房子。
 
第三,股市債市的機會還是有,最近吸引了大量資金入場,從機構(gòu)到游資,都在掃貨,導(dǎo)致一些股票的價格猛漲,留給中小投資者的機會空間不大。
 
但是,大家細心一點,會發(fā)現(xiàn)目前大家的關(guān)注對象,主要是直接的基建題材股,比如路橋、鐵路、鋼材、水泥等,而產(chǎn)業(yè)鏈上間接受影響的行業(yè),受到的關(guān)注度要低許多,比如家具、裝修建材、裝修設(shè)計與施工等板塊,一些成長性不錯的上市公司,他們的股票可以考慮入手。




 
03
 
結(jié)合基建推進的背景,我們來看看上半年家居建材與裝修市場的情況。
 
由于上半年各個省市基建落地情況差別比較大,而且房地產(chǎn)市場的調(diào)控力度也不一樣,家居建材市場的表現(xiàn)存在一起的起伏。
 
我們還是參照全國建材家居景氣指數(shù)BHI,這個比較權(quán)威,它是由商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司、中國建筑材料流通協(xié)會共同發(fā)布的。核心數(shù)據(jù)是這樣的:
 
全國規(guī)模以上建材家居賣場,2018年上半年累計銷售額為4487.8億元,同比上漲10.23%。即使在樓市管得如此緊的時期,同比漲幅還有10個百分點,背后的推動因素值得認真研究。
 
發(fā)布方給出的分析是,存量房產(chǎn)的再裝修(二次、三次等)市場增長迅猛,而且改善型家居需求得到釋放。
 
從2月份開始,BHI連續(xù)4個月上漲,6月回落,6月的BHI是94.25,環(huán)比下降10.13點,但同比上漲2.62點,也就是說,跟去年相比,今年在上漲。
 
對6月BHI回落的原因,發(fā)布方給出的理由是,樓市有所降溫,成交量回落,購房者觀望,加上6月高溫多雨,家庭裝修受到影響,建材家居市場步入傳統(tǒng)淡季。
 
另有數(shù)據(jù)顯示,2018上半年,全國家具類零售額達1053億元,同比增長10.1%。
 
除了存量房市場、改善型裝修等因素外,部分省市基建計劃的推進與規(guī)模的擴大,對建材家居市場的影響同樣不容小視。
 
從泛家居產(chǎn)業(yè)里部分上市公司的情況看,增速相當可觀,比如:
 
歐派家居,上半年營收48.45億元,同比增長25.05%,歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.50 億元,同比上年增長 32.83%。
 
帝歐家居發(fā)布了半年度的業(yè)績預(yù)告,預(yù)計上半年盈利1.496億元—1.6167億元,同比增長520%-570%,公告中透露歐神諾工程客戶放量,規(guī)模效應(yīng)凸顯。
 
東易日盛也有業(yè)績預(yù)告,預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤850–1200萬元,同比增長211%-256%,看起來這個凈利潤很慘淡,關(guān)鍵是同比增長亮瞎雙眼。而且還扭虧了。
 
蒙娜麗莎瓷磚的業(yè)績預(yù)告顯示,對比上年,凈利潤同樣有所增長。兔寶寶的預(yù)告顯示,上半年同比增長10%~40%。北新建材的公告顯示,凈利潤預(yù)計比上年同期增長60%—100%。
 
只要跟緊大勢,死磕主營業(yè)務(wù),在產(chǎn)品創(chuàng)新與營銷力度上不輸于同行,頭部品牌們的營收與凈利增速都不比往年差,甚至今年的增長幅度更大。
 



04
 
當然,大基建落地,并不代表市場就全面看好。
 
房地產(chǎn)目前同樣被關(guān)在籠子里,甚至是放到“冰箱”里冷凍,嚴控的政策估計不會變。
 
7月31日的政治局會議提出:“下決心解決好房地產(chǎn)市場問題,堅持因城施策,促進供求平衡,合理引導(dǎo)預(yù)期,整治市場秩序,堅決遏制房價上漲。加快建立促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制。”
 
措辭一如既往地嚴厲,樓市在新的經(jīng)濟促進計劃里,靠邊站了,應(yīng)該會繼續(xù)裝在籠子里。那么樓市會大跌嗎?不會,樓市沒穩(wěn)住,可能影響穩(wěn)增長與穩(wěn)就業(yè)。
 
那么,是不是說,樓市嚴控對家居建材與裝修市場不利?也不一定,以前樓市政策寬松時,很多炒房者手里持有多套房子,但都沒有裝修,也沒用來出租。
 
而現(xiàn)在,政策偏向于保障剛需們的購房需求,這些人買了房子后,大多數(shù)是要裝修的,對材料與裝修市場的刺激是很現(xiàn)實的。
 
而且,有些城市在搞新房的價格控制,購房者以較低的價格買到新房,購房支出少一些,就可能投入多一點的經(jīng)費用于裝修。
 
所以,即使在樓市嚴管的情況下,家居建材與裝修行業(yè),依然可能持續(xù)增長。
 

我們沒必要過多關(guān)注行業(yè)唱衰的聲音,做事的人,唯一要做的是,盯緊舞臺上的機會,趕緊出手。

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