酒店家具工程-家裝行業(yè)報(bào)告：從分散到集聚的艱難跨越

結(jié)合近來(lái)新建住宅全裝修的政策出臺(tái)，家裝市場(chǎng)的投入將前置到房屋出售和出租之前。在地產(chǎn)領(lǐng)域長(zhǎng)期趨勢(shì)的引領(lǐng)下，我們預(yù)測(cè)十年內(nèi)家裝行業(yè)產(chǎn)值將達(dá) 4 萬(wàn)億，家裝作為一個(gè)工具市場(chǎng)的投資吸引力將會(huì)持續(xù)上升，值得投資者抱以重點(diǎn)關(guān)注。
 
本文聚焦 “家裝” 行業(yè)，從市場(chǎng)規(guī)模及主要參與者、行業(yè)格局演變、海內(nèi)外家裝市場(chǎng)及上市、創(chuàng)業(yè)企業(yè)情況等多重維度入手，為投資者及創(chuàng)業(yè)者提供專(zhuān)業(yè)洞見(jiàn)。
 
將就以下問(wèn)題展開(kāi)探討：
 
作為傳統(tǒng)行業(yè)中的新力量，我們?yōu)槭裁搓P(guān)注家裝市場(chǎng)？ 它有何特征？
家裝市場(chǎng)的四類(lèi)主要參與者：傳統(tǒng)裝修公司、產(chǎn)業(yè)鏈巨頭、創(chuàng)業(yè)型公司、平臺(tái)型公司，各自存在什么特質(zhì)？
現(xiàn)階段的家裝市場(chǎng)面臨何種困境？應(yīng)如何突破？
海外家裝市場(chǎng)及上市、創(chuàng)業(yè)企業(yè)情況與國(guó)內(nèi)相比如何？

1、市場(chǎng)空間：家裝，萬(wàn)億市場(chǎng)的潛力藍(lán)海

裝修，貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的工具市場(chǎng)
 
縱觀整個(gè)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，裝修和金融服務(wù)作為兩個(gè)工具市場(chǎng)貫穿于任何一個(gè)子領(lǐng)域。工具市場(chǎng)的投資魅力在于無(wú)論整體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景如何，工具的投入是確定性的和前置的。隨著發(fā)改委對(duì)新建住宅全裝修要求的全面鋪開(kāi)以及長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)的興起，裝修的投入將前置到房屋出售和出租之前，在地產(chǎn)領(lǐng)域長(zhǎng)期趨勢(shì)的引領(lǐng)下，家裝作為一個(gè)工具市場(chǎng)的投資吸引力將會(huì)持續(xù)上升。
 

圖表 1：地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)參與者

 
家裝市場(chǎng)已達(dá)萬(wàn)億規(guī)模
 
裝修市場(chǎng)傳統(tǒng)上分為公裝（寫(xiě)字樓、商業(yè)、公共設(shè)施）和家裝（住宅）兩個(gè)大領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)建筑裝飾協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016 年公裝市場(chǎng)產(chǎn)值為 1.88 萬(wàn)億，家裝市場(chǎng)產(chǎn)值為 1.78 萬(wàn)億，合計(jì)裝修行業(yè)產(chǎn)值達(dá)到 3.66 萬(wàn)億。本報(bào)告主要討論基于住宅交易的家裝領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。
 
從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，家裝可以分為新房裝修市場(chǎng)，二手房交易類(lèi)裝修改造市場(chǎng)以及非交易的存量翻新市場(chǎng)。決定這三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模的核心因素分別為新房竣工面積、二手房交易面積和存量房改造比例。
 
01、新房裝修市場(chǎng)
 
由于受土地出讓瓶頸的限制，我們認(rèn)為未來(lái)新房的成交面積將穩(wěn)定在 10-12 億平米每年的水平上，大概率將不會(huì)延續(xù) 2016 年將近 14 億平米的水平，在經(jīng)過(guò)建設(shè)工期和銷(xiāo)售交房策略的平滑后每年的竣工面積將更為穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)將在 7.5 億到 8 億平米之間。過(guò)去 5 年，新房竣工面積的復(fù)合增速為 5%，總體而言，我們認(rèn)為這是個(gè)長(zhǎng)期來(lái)看裝修需求會(huì)相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)。
 
02、二手房交易類(lèi)裝修
 
2016 年全國(guó)二手房交易面積大約為 4.95 億平米，是新房成交面積的36% 。二手房市場(chǎng)成交規(guī)模小于新房市場(chǎng)是房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展初、中期的階段性特征，隨著市場(chǎng)的成熟，二手房的交易規(guī)模將會(huì)超越新房成為主流。過(guò)去五年，二手房成交面積復(fù)合增速為 12.1% ，是三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中最高的。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為二手房交易類(lèi)裝修的需求是一個(gè)趨勢(shì)上漲幅度大且確定度比較高的領(lǐng)域。
 
03、存量翻新
 
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，截止 2016 年，我國(guó)城鎮(zhèn)住宅建筑面積為 290.2 億平米，這其中，1999 年后竣工的商品住宅只有 88.7 億平米，只占總體存量住宅面積的 30.6%，其余的均為設(shè)施和裝修比較陳舊的私房和房改房。這部分老舊房改房的改造需求疊加首批商品住宅即將進(jìn)入 10-15 年的首次改造周期，存量房的翻新需求也是一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的市場(chǎng)。從2010 年之后的數(shù)據(jù)看，每年存量住宅的翻新率在 1.5%-2% 的范圍之間，五年復(fù)合增速為 5% ?；谀壳暗拇媪糠拷Y(jié)構(gòu)和歷年竣工面積的占比情況，我們判斷這類(lèi)改造市場(chǎng)的增幅大致將維持目前小步緩跑的狀態(tài)。

 
十年內(nèi)家裝行業(yè)產(chǎn)值將達(dá) 4 萬(wàn)億
 
2016 年家裝市場(chǎng)整體產(chǎn)值為 1.78 萬(wàn)億，其中新房 7936 億，二手房 5089 億，存量翻新 4775 億。單方裝修產(chǎn)值約 1028 元/平米，我們預(yù)計(jì)單方裝修價(jià)格將跟隨整體 CPI 水平波動(dòng)。基于上部分我們對(duì)于細(xì)分市場(chǎng)家裝面積需求的判斷，我們預(yù)測(cè)家裝市場(chǎng)在十年內(nèi)將達(dá)到 3.9 萬(wàn)億的市場(chǎng)規(guī)模，其中新房 1.25 萬(wàn)億，二手房 1.38 萬(wàn)億，存量翻新 1.27 萬(wàn)億。預(yù)測(cè) 2016 到 2026 年的十年復(fù)合增速為 8% 。
 

 
2026 年為預(yù)測(cè) 10 年復(fù)合增速
 
市場(chǎng)極度分散，龍頭市占率提升緩慢
 
由于與住房有關(guān)的消費(fèi)存在非標(biāo)、大額、低頻的特點(diǎn)，并且中國(guó)地域幅員遼闊，區(qū)域間由于氣候和歷史習(xí)慣形成的消費(fèi)者需求特性天然產(chǎn)生地域隔閡。這些因素都導(dǎo)致與住房市場(chǎng)相關(guān)的市場(chǎng)參與者的服務(wù)半徑和品牌輻射很難在短時(shí)間形成壟斷地位，整個(gè)住宅產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)論在開(kāi)發(fā)商還是新房中介代理或是家裝市場(chǎng)都呈現(xiàn)極度分散的狀況，龍頭的市占率都未超過(guò) 10% 。產(chǎn)業(yè)鏈中龍頭市占率最高的是新房中介代理商，2016 年龍頭世聯(lián)行的市占率是 5.2% ，開(kāi)發(fā)商次之，銷(xiāo)售龍頭恒大的市占率為 3.8% ，家裝公司的龍頭市占率是最低的，2C 為主的龍頭東易日盛的市占率僅有 0.2% ，2B 為主的廣田集團(tuán)市占率為 0.6% ，即使將二者加起來(lái)計(jì)算家裝龍頭的市占率仍未超過(guò) 1% 。
 
從 2010 年至今的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，各個(gè)子領(lǐng)域的龍頭市占率都呈現(xiàn)提升的態(tài)勢(shì)，但整體增長(zhǎng)都比較緩慢，家裝行業(yè)十年間 B+C 端兩龍頭合計(jì)占有率只提升 0.18 個(gè)百分點(diǎn)，仍然是子領(lǐng)域中分散度最高的。從裝修建筑協(xié)會(huì)發(fā)布的企業(yè)數(shù)量來(lái)看，十年間裝修企業(yè)數(shù)量從 15 萬(wàn)家減少到 13.2 萬(wàn)家，平均每年減少 2000 多家，行業(yè)的集中化趨勢(shì)一直在持續(xù)過(guò)程中。
 

主要市場(chǎng)參與者
 
目前的住宅裝修市場(chǎng)按基因背景主要可以分為四類(lèi)市場(chǎng)參與者：
 
01、傳統(tǒng)裝修公司
 
傳統(tǒng)裝修公司中較大規(guī)模的基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市。具體來(lái)看可以細(xì)分為以廣田、全筑股份為代表的，面對(duì)新房全裝修市場(chǎng)以開(kāi)發(fā)商為主要客戶(hù)的 2B型公司，以及以東易日盛為代表的面對(duì)個(gè)人客戶(hù)為主的 2C 型公司。最近一年以商業(yè)和寫(xiě)字樓等公裝為主營(yíng)的公裝公司也憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)開(kāi)始切入家裝市場(chǎng)，主要代表為金螳螂、亞夏股份。在互聯(lián)網(wǎng)家裝的大趨勢(shì)下，這些傳統(tǒng)的裝修公司也紛紛成立自己的互聯(lián)網(wǎng)家裝品牌，或多或少改變了原有的商業(yè)模式。此類(lèi)公司在施工經(jīng)驗(yàn)和供應(yīng)鏈管理上有顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，他們的問(wèn)題主要在于作為行業(yè)里最長(zhǎng)時(shí)間的玩家，面對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期存在的痛點(diǎn)自發(fā)改變的阻力較大，在規(guī)模上取得進(jìn)一步跨越性發(fā)展的難度更大。
 
02、產(chǎn)業(yè)鏈巨頭
 
裝修產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉及開(kāi)發(fā)商、建材商、中介公司、家電公司等，這些產(chǎn)業(yè)鏈巨頭也紛紛利用各自的優(yōu)勢(shì)成立了裝修公司進(jìn)入家裝市場(chǎng)。這其中以萬(wàn)科鏈家聯(lián)合成立的萬(wàn)鏈裝修公司發(fā)展速度最快，相較于其它以單點(diǎn)優(yōu)勢(shì)切入市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，開(kāi)發(fā)商和中介公司的結(jié)合同時(shí)集結(jié)了材料端的成本優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)端的巨量入口，因此在發(fā)展速度上顯示出高于同類(lèi)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。由產(chǎn)業(yè)鏈巨頭發(fā)起的家裝公司在原始基因上首先具備了至少一點(diǎn)歷史優(yōu)勢(shì)，這一優(yōu)勢(shì)大都圍繞材料成本和供應(yīng)鏈體系展開(kāi)，我們認(rèn)為在行業(yè)目前的發(fā)展階段，供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)成長(zhǎng)的速度和業(yè)務(wù)復(fù)制的穩(wěn)定性，因此對(duì)于這一類(lèi)型背景的公司我們認(rèn)為會(huì)是發(fā)展較為快速且扎實(shí)的一類(lèi)。但他們的問(wèn)題也在于對(duì)施工端的管理并沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)和改造能力，因而在目前情況下也依舊面臨著因?yàn)榭诒姆e累難度而帶來(lái)的規(guī)模上限制約，缺乏一統(tǒng)江湖的能力。
 
03、創(chuàng)業(yè)型公司
 
2015 年之后行業(yè)中涌現(xiàn)出大量的互聯(lián)網(wǎng)家裝公司，以區(qū)域市場(chǎng)為依托，他們各自在痛點(diǎn)巨多的裝修產(chǎn)業(yè)鏈上選擇切入點(diǎn)進(jìn)入市場(chǎng)分割蛋糕。從商業(yè)模式和成本結(jié)構(gòu)上看，此類(lèi)創(chuàng)業(yè)型公司利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化定義，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)流量進(jìn)行獲客，利用互聯(lián)網(wǎng)手段對(duì)施工進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)控嘗試，改變了傳統(tǒng)裝修公司的成本結(jié)構(gòu)，在更小的毛利率范圍內(nèi)獲得生存。一定程度上推動(dòng)了行業(yè)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，但此類(lèi)公司在材料成本和供應(yīng)鏈管理上的劣勢(shì)也十分顯著。在發(fā)展的初期階段供應(yīng)鏈的沉淀投入與企業(yè)做大規(guī)模之間的矛盾時(shí)刻存在。創(chuàng)業(yè)型公司在施工端的產(chǎn)業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化嘗試使得他們?cè)诳诒e累上比傳統(tǒng)公司更快速有效，但由于技術(shù)的制約，目前對(duì)于施工端的技術(shù)改造仍然不能根本性地解決因?yàn)槭┕べ|(zhì)量不穩(wěn)定而帶來(lái)的投訴問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)型公司若想對(duì)行業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行顛覆式替代，仍然需要等待技術(shù)的進(jìn)步和工人產(chǎn)業(yè)化大趨勢(shì)的到來(lái)。
 
04、平臺(tái)型公司
 
以信息平臺(tái)以及撮合交易為最初切入點(diǎn)的家裝網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)目前基本上已經(jīng)形成以土巴兔和齊家網(wǎng)為代表兩家獨(dú)大的競(jìng)爭(zhēng)格局。不同于其它純線上的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，家裝平臺(tái)由于需要大量介入線下的服務(wù)，天然融入了半垂直的性質(zhì)。而隨著網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的擴(kuò)大，兩家的垂直化的程度也越來(lái)越深。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)垂直化的加深同時(shí)也加大了外來(lái)者進(jìn)入的門(mén)檻，因此我們預(yù)測(cè)在家裝互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的這個(gè)領(lǐng)域未來(lái)的參與者可能不會(huì)太多，行業(yè)本身的護(hù)城河或許已經(jīng)由土巴兔和齊家網(wǎng)聯(lián)合構(gòu)建完成，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)端的競(jìng)爭(zhēng)或許將圍繞兩家進(jìn)行。 
 
 

 
 
2、行業(yè)格局演變：從商業(yè)模式變革到工業(yè)化技術(shù)革命
 
家裝行業(yè)集中度分散的行業(yè)格局一方面是由于地域和城市需求差異造成，更重要的原因則在于原有的商業(yè)模式和生產(chǎn)模式下管理和生產(chǎn)的半徑都非常短，項(xiàng)目的管控和周轉(zhuǎn)能力都十分有限，品牌溢價(jià)困難，龍頭的規(guī)模天花板顯著。總結(jié)而言，家裝行業(yè)集中度低的根源性原因有：
 
產(chǎn)品和服務(wù)非標(biāo)準(zhǔn)化，難以實(shí)現(xiàn)高效快速?gòu)?fù)制
個(gè)性化需求與標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)的矛盾無(wú)法調(diào)和，市場(chǎng)覆蓋度有限
施工質(zhì)量不穩(wěn)定，信任感建立困難，品牌溢價(jià)難度高
為突破目前的行業(yè)格局，整體行業(yè)需要進(jìn)行至少三層次的變革：
 
首先，商業(yè)模式變革實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化
 
對(duì)原有不透明不規(guī)范，通過(guò)吃差價(jià)和增項(xiàng)收費(fèi)的盈利模式進(jìn)行變革，只有標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和定價(jià)才具備復(fù)制的可能性。同時(shí)將分散在設(shè)計(jì)師和施工隊(duì)手中、不標(biāo)準(zhǔn)不確定的利潤(rùn)獲取方式變?yōu)榧械拇笠?guī)模采購(gòu)，去除中間環(huán)節(jié)，使盈利模式更標(biāo)準(zhǔn)可控。我們可以看到從 2013、2014 年開(kāi)始興起的互聯(lián)網(wǎng)家裝就是在解決這一問(wèn)題，大量新型標(biāo)準(zhǔn)化家裝產(chǎn)品的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)的商業(yè)模式，同時(shí)也展現(xiàn)了更快的規(guī)模增長(zhǎng)能力，多家新創(chuàng)業(yè)在一兩年內(nèi)都紛紛突破 20 億的規(guī)模瓶頸，這是傳統(tǒng)家裝企業(yè)通過(guò) 10 年才達(dá)到的水平。我們認(rèn)為完成商業(yè)模式變革的公司龍頭的年銷(xiāo)售規(guī)模有望達(dá)到 100 億，打破長(zhǎng)期禁錮傳統(tǒng)模式下年銷(xiāo)售規(guī)模 30-50 億的瓶頸。
 
其次，在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝的工業(yè)化
 
這一層次的變革將會(huì)使家裝這個(gè)產(chǎn)品脫離第一層次僅僅是營(yíng)銷(xiāo)層面的標(biāo)準(zhǔn)化，而在實(shí)際的生產(chǎn)層面實(shí)現(xiàn)工業(yè)化。通過(guò)技術(shù)手段對(duì)裝修工藝的模塊化拆分和組裝，使需求的多樣化在保持標(biāo)準(zhǔn)化效率的前提下得到滿(mǎn)足。這需要利用技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈體系和管理系統(tǒng)進(jìn)行全方位的提效。這將使家裝公司從以往的人力和手藝驅(qū)動(dòng)變成技術(shù)改造驅(qū)動(dòng)。具備強(qiáng)大供應(yīng)鏈體系的公司將會(huì)有能力整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，擁有更完整產(chǎn)品的交付能力。我們認(rèn)為完成這一層次變革的家裝公司由于供應(yīng)鏈和管控體系上更穩(wěn)定且客戶(hù)需求和工人端的開(kāi)放度更大，滿(mǎn)足高客單價(jià)的集合產(chǎn)品能力更強(qiáng)，將會(huì)在規(guī)模上具備突破 100 億的能力。
 
最后，產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命帶來(lái)的施工機(jī)器化
 
產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命帶來(lái)的施工機(jī)器化將會(huì)徹底補(bǔ)上行業(yè)人工短缺，手藝質(zhì)量不穩(wěn)定的最后一塊短板，使口碑的積累變得更有可能。從而使品牌的溢價(jià)變得更有價(jià)值，產(chǎn)業(yè)向大公司、大品牌集中。品牌溢價(jià)的形成以及機(jī)器化帶來(lái)的效率提升和成本下降將合力完成行業(yè)從碎片化向集中化的發(fā)展。

 

 
 
2.1、商業(yè)模式變革：標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品
 
從 2014 年開(kāi)始，家裝行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化風(fēng)起云涌，出現(xiàn)大批創(chuàng)業(yè)企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為切入點(diǎn)進(jìn)入家裝大市場(chǎng)，傳統(tǒng)家裝行業(yè)也紛紛發(fā)展旗下的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，使得裝修這個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)一下子又走上了新的風(fēng)口浪尖。目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)行業(yè)最大的改變?cè)谟趯?duì)前端產(chǎn)品進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化和透明化處理，這使得營(yíng)銷(xiāo)階段的客戶(hù)訂單轉(zhuǎn)化率提高，降低了獲客成本。傳統(tǒng)模式下獲客由于主要靠人海戰(zhàn)術(shù)，客戶(hù)到店訂單轉(zhuǎn)化率在 15%-30% 之間，單客成本約占合同金額的 30%，按客單價(jià) 10 萬(wàn)計(jì)算，獲客成本約為 3 萬(wàn)。而互聯(lián)網(wǎng)模式下由于將產(chǎn)品進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)套餐化和價(jià)格透明化，到店訂單轉(zhuǎn)化率提升到 40%-60% ，獲客成本降低到 700 元/單。
 
 
 
 
2.2、生產(chǎn)模式變革：內(nèi)裝工業(yè)化
 
內(nèi)裝工業(yè)化，即用工業(yè)化生產(chǎn)的方式進(jìn)行內(nèi)裝。在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟體系是將傳統(tǒng)現(xiàn)場(chǎng)施工的模塊通過(guò)工廠智能化、機(jī)械化、系統(tǒng)化生產(chǎn)，經(jīng)過(guò)進(jìn)一步打磨處理之后，將成品搬到現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行組裝。瑞典新建住宅中占裝配化裝修的比例已達(dá)到 80%。日本也是裝配式裝修技術(shù)成熟的大國(guó)。國(guó)外房屋建筑與裝修的裝配式發(fā)展是聯(lián)系在一起的，新建房屋全裝修交付比例高達(dá) 80-90% ，房屋從建造到裝修完成的一體化交付結(jié)合在一起，使工業(yè)化裝配技術(shù)的發(fā)展得到規(guī)?；a(chǎn)的基礎(chǔ)。在我國(guó)，裝修的工業(yè)化發(fā)展首先遇到的瓶頸是建筑裝配化程度不高，其次是房屋精裝修交付比例也不高，這二者占總體新建房屋的比例都不到 20% 。目前雖然裝配化裝修由于在環(huán)保、生產(chǎn)效率等各方面顯而易見(jiàn)的優(yōu)勢(shì)得到了政策層面的鼓勵(lì)和支持，但實(shí)操層面仍然只是在一些公租房和寫(xiě)字樓等領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)。
 
2.3、施工技術(shù)革命：未來(lái)尤可期
 
國(guó)外工業(yè)機(jī)器人龍頭鮮有開(kāi)發(fā)裝修領(lǐng)域
 
家裝行業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝工業(yè)化后已經(jīng)可以大幅度提升行業(yè)整體的出品品質(zhì)，在工業(yè)化的基礎(chǔ)上，施工機(jī)器化可以將過(guò)程質(zhì)量再次提升。對(duì)于家裝這樣一個(gè)面臨人工成本上升，手工技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化程度不高的行業(yè)，生產(chǎn)過(guò)程的工業(yè)化 + 機(jī)器化將是改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的終極武器。從目前國(guó)際上工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展來(lái)看，工業(yè)機(jī)器人主要應(yīng)用在汽車(chē)和電子領(lǐng)域。歐洲及日本領(lǐng)先的四大工業(yè)機(jī)器人公司主要產(chǎn)品也大都分布在汽車(chē)、醫(yī)療和金屬加工領(lǐng)域。海外領(lǐng)先工業(yè)機(jī)器人公司在裝修領(lǐng)域并未見(jiàn)大力的布局，主要原因在于國(guó)外在生產(chǎn)階段的工業(yè)化、裝配化已經(jīng)非常成熟，集約化裝修的效率非常高，對(duì)施工階段標(biāo)準(zhǔn)機(jī)器化需求偏弱，這導(dǎo)致施工的機(jī)器人開(kāi)發(fā)因?yàn)樾枨蟮牟蛔愣M(jìn)步緩慢。

 

 
 
政策扶持國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人發(fā)展，家裝龍頭加速布局未來(lái)
 
隨著我國(guó)人口紅利的消退，勞動(dòng)力人口占比持續(xù)降低，而勞動(dòng)力工資則出現(xiàn)超于 GDP 增速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，我國(guó)作為一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，在人力上的優(yōu)勢(shì)在逐漸消退。因此發(fā)展國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人提高勞動(dòng)生產(chǎn)率也被提升到了重要的戰(zhàn)略層面。國(guó)家在政策上出臺(tái)了多項(xiàng)政策鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展，2016 年 4 月工信部、發(fā)改委和財(cái)政聯(lián)合對(duì)外布了中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（ 2016-2020 ），規(guī)劃目標(biāo)是到 2020 年國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)到 10 萬(wàn)臺(tái)，復(fù)合增長(zhǎng)率約為 29% 。
 
目前國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)除汽車(chē)領(lǐng)域絕大部分份額被國(guó)外巨頭占據(jù)外，電子、金屬、化工和食品領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代已經(jīng)在加速追趕。而家裝領(lǐng)域由于市場(chǎng)的差異導(dǎo)致國(guó)際巨頭對(duì)裝修機(jī)器人的開(kāi)發(fā)投入不足，反而成為國(guó)內(nèi)企業(yè)有利的突破口。裝修機(jī)器人在施工質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益上的顯著優(yōu)勢(shì)已經(jīng)吸引了國(guó)內(nèi)家裝行業(yè)龍頭公司的注意，全筑、廣田等都已經(jīng)開(kāi)始采取各種方式進(jìn)行家裝機(jī)器人的研發(fā)，對(duì)行業(yè)的未來(lái)進(jìn)行布局。隨著產(chǎn)業(yè)巨頭的資金投入以及國(guó)家政策的扶持，裝修機(jī)器人未來(lái)的發(fā)展值得期待。
 
裝修機(jī)器人經(jīng)濟(jì)效益顯著
 
目前國(guó)內(nèi)裝修機(jī)器人的開(kāi)發(fā)應(yīng)用領(lǐng)域集中在墻面噴涂，長(zhǎng)沙萬(wàn)工機(jī)器人公司 2016 年開(kāi)發(fā)出第一款墻面施工機(jī)器人，可以實(shí)現(xiàn)墻面的噴涂和造型。施工機(jī)器人除了在操作的標(biāo)準(zhǔn)化上有顯著的優(yōu)勢(shì)，大規(guī)模使用機(jī)器人代替人工在經(jīng)濟(jì)上也可以起到節(jié)省人力節(jié)約成本的作用，我們以噴涂機(jī)器人為例，在年施工 10000 套的規(guī)模下，使用 50 臺(tái)機(jī)器總投入 1500 萬(wàn)（ 30萬(wàn)/臺(tái)，10 年折舊無(wú)殘值 ）替代人工粉刷（ 成本 15 元/平米 ）可節(jié)約成本 5100 萬(wàn)元/年。上述前提下，機(jī)器替代人工的盈虧平衡點(diǎn)是大約是1429 套 100 平米的房子（假設(shè)墻面施工面積 350 平米/套）。
 
3、海外家裝市場(chǎng)：及上市、創(chuàng)業(yè)企業(yè)情況
 
海外家裝市場(chǎng)跟我國(guó)有兩個(gè)突出的不同點(diǎn)：
新房精裝修比例高：歐美國(guó)家新建住宅的精裝修比例達(dá)到80%以上，我國(guó)目前大約不到 20%。
人工成本高：大部分家庭在二次裝修時(shí)自己動(dòng)手參與率高。

這兩點(diǎn)特性使得海外市場(chǎng)中裝修的業(yè)務(wù)大都合并在建筑公司里作為一個(gè)部門(mén)存在，體現(xiàn)在資本市場(chǎng)上裝修行業(yè)的大型上市公司都是以家居及建材賣(mài)場(chǎng)的形式出現(xiàn)，而沒(méi)有獨(dú)立成規(guī)模的裝修公司。美國(guó)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)上家裝領(lǐng)域的公司主要為網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)撮合型，而非垂直執(zhí)行型，代表公司有 Houzz 和Porch 。日本市場(chǎng)則由建筑商和開(kāi)發(fā)商主導(dǎo)裝修領(lǐng)域，大集團(tuán)下多種業(yè)務(wù)并存，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，裝修只是其中的一個(gè)子業(yè)務(wù)，大和房建和積水建筑的家裝業(yè)務(wù)占比分別為 2.8% 和 6.6% 。

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